In
rete si possono scaricare degli amortizing swaps software che possono aiutarci nel nostro lavoro. Ma cosa sono gli swap?
Innanzitutto, gli swap sono dei contratti che fanno parte della
categoria dei derivati, ossia tutti quei contratti o titoli il cui
prezzo è basato sul valore di mercato di altri beni. Gli strumenti
derivati sono diventati sempre più importanti negli ultimi tempi, a
causa della globalizzazione dei mercati. Per calcolare i prezzi dei
derivati si possono usare dei derivate pricing software, alcuni dei
quali permettono di scrivere routine di pricing anche senza avere grandi
capacità di programmazione.

Gli strumenti derivati sono molto
utili, per esempio, perché permettono di ridurre il profilo di rischio
di un investimento e di abbassare i rischi derivanti dalle oscillazioni
di prezzo, dalla modifica dei tassi d’interesse o del tasso di cambio.
Anche nel caso dell’hedging, ossia della strategia d’investimento che
permette di abbassare tali rischi, si possono utilizzare degli strumenti
software, come nel caso dell’hedge accounting software e dei software
che si occupano di risk management. I derivati sono utili anche per un
altro motivo: permettono infatti di effettuare degli arbitraggi. Con il
termine arbitraggio si indica una particolare attività, ossia quella di
acquistare beni o attività finanziarie su un mercato per poi rivenderli
su un altro mercato, per ottenere un profitto. Naturalmente perché
questo avvenga è necessario che il ricavo ottenuto superi i costi. In
altre parole, l’arbitraggio sfrutta la differenza di costi in luoghi
diversi per ottenere un guadagno.

Gli strumenti derivati si
dividono in varie categorie, alcune standard e alcune più complesse. Nel
primo caso si parla di “plain vanilla”, mentre nel secondo caso si
parla di tipi “esotici” (exotic options
pricing). Alcune tipologie di derivati sono: future, forward rate
agreement, strutturati, opzione e, appunto, swap. Prima di parlare degli
swap, bisogna dire qualcosa a proposito delle opzioni, che si
differenziano da altri tipi di titoli derivati in quanto il possessore
ha il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare e vendere il titolo ad un
determinato prezzo e ad una determinata data. In commercio si trovano
vari strumenti relativi alle opzioni, come per esempio il knock out/in
options pricing software. L’opzione knock out è quella barrier option
che ha valore solo se nel corso della sua durata il prezzo del titolo
sottostante non ha raggiunto o superato un determinato livello.
Viceversa, l’opzione knock in ha valore solo se nel corso della sua
durata il titolo sottostante ha raggiunto o superato un determinato
livello.

Per ritornare agli amortizing swaps, che si distinguono
da altri tipi di swaps, come per esempio i stilky swaps, possiamo
dire che si tratta di una variante dell’interest rate swap, un tipo di
contratto che impegna le parti a versare o riscuotere, a date prefissate
e per un certo lasso di tempo, degli importi che sono stati calcolati
basandosi sulla differenza dei tassi d’interesse e con riferimento a un
capitale nozionale prestabilito. Gli amortizing swap sono inoltre degli
swap con ammontare nozionale variabile (ciò significa che il principale
nozionale viene fatto variare nel tempo). Nel caso degli amortizing swap
all’inizio il principale nozionale è elevato, ma poi diminuisce
gradualmente.